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宽松的金融环境就当前而言，金融环境为市场提供了喘息的机会。尽管经贸局势未如预期般进展顺利，对股市造成重挫并引发了波动率上升，但是，贝莱德认为，宽松的金融环境为股市提供支撑，从而未出现更剧烈的下跌。该机构指出，即便VIX指数达到23，仍然低于去年12月时的峰值，并低于2018年2月时的一半水平。（如下图）

（国际金融报记者 唐烨）责任编辑：赵子牛原标题：浙商银行上市首日股价“惊心”，成为第13家A+H上市银行11月26日上午，浙商银行股份有限公司（浙商银行，601916.SH；02016.HK）在上交所鸣锣，成为A股第35家上市银行、第13家“A+H”上市银行。

张宗韬：我们是一家中小财险公司，过来以后，其实就面临着，包括刚才主持人说的保险科技，就面临着很多中小保险公司会面临的相同的问题。我觉得在保险科技领域，机遇和挑战是并存的。首先你过来以后发现传统的车险现在大公司竞争非常激烈，改了很多。我们带一个“农”，我们也想进入农险领域。传统的农险领域，是5+2，两家大公司，加五家专业的农险公司，通过财政补贴切入的一些农险，基本上把坑也占了。所以过来以后，中小保险公司就被迫需要走一条不同的路。其实我觉得，保险科技给我们，确实包括现在车险领域，包括一些共享、智能、无人驾驶，其实反而是给你带来了很多的机会。可能对整体行业有些是挑战，但是对于中小公司来说，有一些是机遇。

上述城商行人士对经济观察报表示，给地方融资平台放款是银行业公认的少有的风险最小的业务。在收益一定的情况下，趋避风险是资本的基本属性。基于这一逻辑，在货币宽松时，大量资金会在银行间、银行和投融资平台间流转，而当货币政策由宽松转变为中性时，出于降低风险的考量，银行更加重了对地方投融资平台的依赖。

这可能也帮助缩小了美联储内部的意见分歧。即使那些最支持降息的美联储官员，现在也感觉再实施一次25基点的降息对于今年来说应该就够了。当时与现在今天与大约25年前美联储面对的情况有许多相似之处。就像现在一样，1995年7月美联储官员也讨论了增长慢于预期是否会损害商业投资，从而影响聘雇计划，最终波及家庭支出的问题。

无论从利率还是从赤字角度看，国内政策都仍有空间，但本轮经济下行后，政策并未过度依赖增加基建、地产等投资刺激需求，而是一方面保持相对宽松的货币环境、适度增加基建支出，另一方面积极财政的重心转向大规模减税降费，以此激活市场主体活力，更加重视改善供给要素，这有利于在短期稳住经济的同时，巩固长期增长的潜力。